Qu’est-ce que l’agriculture de rendement et comment gagner de l’argent avec ?

Habituellement, ma chronique du mardi se concentre sur une pièce ou un jeton spécifique. Il approfondit son positionnement technique et fondamental, mais cette semaine, plutôt que de me concentrer sur un seul projet, je vais jeter un filet plus large (ou un champ, je suppose) et parler du sujet plus large de l’agriculture de rendement.

L’agriculture de rendement était la tendance la plus en vogue de DeFi en 2020. Bien qu’elle ne soit peut-être pas aussi médiatisée maintenant, elle est toujours bien vivante. Pour quiconque détient une quantité significative de crypto (ou le souhaite), il est impératif de comprendre au moins les bases de rendement agricole.

Bien que le sujet puisse devenir assez complexe, les bases de l’agriculture de rendement sont exactement cela : basiques. Dans la chronique d’aujourd’hui, nous examinerons les façons dont tout le monde peut s’impliquer dans l’agriculture de rendement, puis discuterons de certaines des complexités liées à cette stratégie de croissance DeFi.

Définir l’agriculture de rendement

Le terme « agriculture de rendement » a été utilisé de nombreuses manières. J’aime avoir une définition très claire et précise, nous définirons donc l’agriculture de rendement comme suit :

L’agriculture de rendement gère diverses stratégies passives pour gagner un intérêt défini sur les avoirs ou les positions en crypto-monnaie.

Fait intéressant, il existe de nombreux parallèles entre l’agriculture de rendement dans la finance traditionnelle et la crypto. Oui, l’agriculture de rendement dans le monde financier traditionnel est une chose. Considérez les cas suivants :

• De nombreuses personnes détiennent des espèces sur un compte bancaire. Ce n’est pas de l’agriculture de rendement parce qu’il n’y a pas de stratégie de gestion en cause. Cependant, un investisseur qui ouvre constamment de nouveaux comptes d’épargne à haut rendement pour gagner des bonus et des taux promotionnels serait en train d’exploiter ses avoirs en espèces fiduciaires.
• Détenir des actions dans une entreprise, même si elle verse un dividende, n’est pas de l’agriculture de rendement car il n’y a pas de stratégie active en jeu, mais qu’en est-il de ceux qui entrent et sortent des actions juste pour capter des dividendes ? Qu’en est-il de ceux qui prêtent leurs actions à des vendeurs à découvert pour obtenir des rendements ? Il existe également des options d’achat couvertes, qui permettent aux investisseurs en actions de générer un rendement supplémentaire en vendant des options sur les actions qu’ils possèdent. Ce sont tous des exemples d’agriculture de rendement.

Maintenant que nous avons une définition claire et précise de l’agriculture de rendement, regardons comment elle s’applique à la crypto.

Premiers pas : les bases de l’agriculture de rendement

Le moyen le plus simple de démarrer l’agriculture de rendement est le jalonnement (lisez notre Guide du Crypto Staking ici). En tant que débutant, vous pouvez commencer à jalonner facilement via de nombreux échanges ou plates-formes cryptographiques en ligne en quelques étapes simples :

1. Inscrivez-vous sur une plateforme d’échange/staking en ligne.
2. Comparez différents cryptos (APY, période de blocage, mises minimales, etc.)
3. Achetez le nombre requis de jetons cryptographiques.
4. Entrez le montant que vous souhaitez miser.
5. Confirmez pour ajouter la crypto au pool de jalonnement.

Si vous n’êtes pas à l’aise de laisser vos pièces sur une plate-forme d’échange ou tierce (pas votre clé, pas vos pièces), il existe plusieurs crypto-monnaies qui vous permettent de miser en détenant des pièces dans votre propre portefeuille non dépositaire.

Par exemple, si vous utilisez uniquement des actifs basés sur Algorand et Algorand, le portefeuille officiel d’Algorand est une excellente option pour gagner des récompenses de jalonnement ALGO. Si vous avez plus d’un ALGO dans votre portefeuille, vous commencerez automatiquement à gagner des récompenses.

D’autres pièces comme Polkadot et Cardano vous permettent de conserver vos pièces dans votre propre portefeuille, de nommer des validateurs et de collecter des récompenses de jalonnement régulières sans avoir à gérer votre propre nœud (ce qui peut être coûteux, prendre du temps et nécessiter un savoir-faire technique) .

Si le jalonnement vous semble intéressant, nous avons également une page de récompenses de jalonnement qui couvre certaines des meilleures pièces de jalonnement et leurs rendements actuels.

Cultiver plus : agriculture à rendement intermédiaire

Ceux qui sont prêts à aller au-delà du simple jalonnement pourraient envisager de prêter comme un moyen d’augmenter le rendement qu’ils gagnent. L’inconvénient potentiel est que le prêt cryptographique comporte des risques supplémentaires, c’est pourquoi nous l’appelons une stratégie intermédiaire.

Le prêt est une extension du jalonnement. Avec le jalonnement, vous prêtez essentiellement vos pièces au protocole ou à ceux qui exécutent des nœuds de validation. Le prêt crypto ouvre les choses afin que vous puissiez prêter à n’importe qui. Il existe des plateformes de prêt centralisées (comme Nexo et BlockFi) et des plateformes de prêt décentralisées (comme Aave, Compound et Anchor).

Les plateformes centralisées reçoivent les dépôts des prêteurs et les distribuent aux emprunteurs. L’APY gagné par les prêteurs et payé par les emprunteurs dépend de l’offre et de la demande. Comme nous l’avons vu en 2022, le risque avec ces plateformes est la sous-capitalisation, ce qui les amène à fermer.

Prêt composé

Dans le cas de ces plateformes décentralisées, les prêts et emprunts sont contrôlés par des contrats intelligents. Ces protocoles assurent le suivi des dépôts en délivrant aux prêteurs de nouveaux jetons synthétiques (par exemple, « aUST » pour Anchor) que les prêteurs peuvent utiliser pour racheter les positions d’origine et les intérêts courus ultérieurement. Ces protocoles se concentrent sur les prêts surcapitalisés pour maintenir des réserves adéquates, mais ils font face au risque de perte temporaire.

Agriculture à rendement avancé

La prochaine étape dans le continuum de l’agriculture de rendement est la fourniture de liquidités. Cela implique de prêter à des bourses décentralisées pour augmenter la liquidité desdites bourses ou d’autres plateformes. En retour, les prêteurs reçoivent une partie des revenus de négociation générés sur leurs actifs.

Deux des plateformes de liquidité les plus connues sont Curve et Uniswap. Celles-ci ont été créées pour les chaînes compatibles EVM, mais il existe de nombreuses autres plates-formes de liquidité, notamment Serum et Raydium sur Solana, TraderJOE sur Avalanche et des chaînes DEX spécifiques à des applications comme Thorchain.

Ces pools agissent comme des centres de liquidité centralisés, facilitant les échanges entre de nombreuses paires d’actifs différentes. En utilisant ces plateformes, les producteurs de rendement fournissent des liquidités sur les marchés de la cryptographie, minimisant ainsi l’impact des commerçants sur le marché. Essentiellement, cela aide à réduire la volatilité. En contrepartie, les apporteurs de liquidité sont rémunérés de trois manières principales :

1. Les frais de négociation et les écarts des emprunteurs sont distribués aux fournisseurs de liquidités.
2. Les plates-formes émettent souvent des récompenses dans leurs propres jetons natifs. Un exemple est Curve, qui émet le jeton CRV.
3. Certains protocoles versent des récompenses à ceux qui leur fournissent des liquidités.

Cela ouvre la voie à des méthodes d’agriculture de rendement encore plus avancées. Prenons l’exemple suivant d’une stratégie d’agriculture de rendement populaire :

Déposer des pièces stables et d’autres actifs majeurs tels que BTC et ETH sur des swaps stables tels que Compound ou Curve Finance en tant que liquidités, puis être rémunéré avec des récompenses de jetons natifs.

Il est possible de jalonner des ETH inactifs sur Compound, en obtenant des jetons cETH en retour. Le cETH rapporte des intérêts, ce qui conduit à des récompenses COMP. Vous pouvez ensuite apporter le cETH et le COMP à Uniswap et les y déposer pour gagner plus de retours.

Cet exemple ne fait qu’effleurer la surface de ce qui est disponible. Regardez le tableau ci-dessous pour avoir une idée des stratégies complexes conçues par les agriculteurs professionnels :

Image via Twitter

À retenir pour les investisseurs

Parce que ces stratégies sont si complexes et difficiles à visualiser pour la plupart d’entre nous, beaucoup ont été effrayés par l’agriculture de rendement.

Cependant, il est possible de mettre en œuvre des stratégies complexes via des services de génération de rendement qui ont vu le jour comme yearn.finance pour Ethereum ou YieldYak pour Avalanche. Évidemment, ce ne sont pas pour tout le monde, et si vous choisissez de les explorer, vous devez vous assurer de bien comprendre leur fonctionnement avant d’investir votre argent.

Heureusement, il existe des stratégies d’agriculture de rendement de base comme le jalonnement dont tout le monde peut profiter sans connaissance approfondie de la finance et sans avoir besoin de surveiller en permanence l’évolution des taux à partir des plateformes DeFi.

C’est un domaine où le marché baissier est votre ami. Vous pouvez acheter plus de crypto à des prix avantageux, puis augmenter vos avoirs via le jalonnement.

Compte tenu de ce que vous savez maintenant sur l’agriculture de rendement, il n’y a aucune raison de laisser votre crypto inactif. Au lieu de cela, vous pouvez planter vos actifs dans les différents protocoles et développer davantage de richesse.