Méfiez-vous des bitcoins emballés – The Cryptonomist

Les soi-disant Wrapped Bitcoins sont des jetons émis sur des blockchains différentes de celle du Bitcoin, mais qui représentent justement le BTC et surtout son prix.

Bitcoin enveloppé (WBTC)

Le plus célèbre et le plus utilisé est WBTCavec une capitalisation boursière plus de 4 milliards et demi de dollars. Avec cette capitalisation boursière c’est de loin la dix-septième crypto-monnaie au monde, supérieure de ce point de vue par exemple à UNI by Uniswap, AVAX by Avalanche, Litecoin, Ethereum Classic, etc.

WBTC est un jeton créé sur la blockchain Ethereum grâce à un contrat intelligent spécial, et 1 est émis à chaque fois que 1 BTC est déposé sur le contrat intelligent. Par conséquent, il y a autant de BTC originaux immobilisés sur le contrat intelligent WBTC que de jetons WBTC émis.

En fait, il est également présent sur d’autres blockchains, comme celle de Polygonemais la grande majorité sont sur Ethereum.

La raison de son existence est due au fait que les BTC d’origine sur la blockchain Bitcoin ne peuvent en aucun cas interagir directement avec d’autres blockchains. Ainsi afin d’utiliser les BTC par exemple sur la blockchain Ethereum, des jetons ont été créés sur cette autre blockchain qui répliquent les BTC immobilisés dans le smart contract.

À ce jour résultat environ 244 882 BTC immobilisés sur WBTC et 244 880 WBTC émis sur la blockchain Ethereum.

Le prix du Bitcoin enveloppé

Cette correspondance exacte fait que la valeur marchande du WBTC est extrêmement similaire à celle du BTC. En effet, à moyen et long terme c’est pratiquement identique.

Cependant, on ne peut pas en dire autant des autres Bitcoins enveloppés.

Bien que WBTC soit de loin le plus utilisé et le plus important, il en existe au moins trois autres : XBTC, SOBTC et CEWBTC.

Aucun de ces trois autres jetons censés répliquer le prix du BTC ne s’avère avoir un prix très similaire au Bitcoin d’origine.

Alors qu’à l’heure actuelle le prix du WBTC ne diffère de l’original que de 0,05%, celui du XBTC diffère de près de 1%, celui du CEWBTC de 1,1%, et celle de la SOBTC jusqu’à 3,5 %.

Dans tous ces cas, à l’exception de WBTC, le prix du Bitcoin emballé est inférieur à celui d’origine de BTC.

Sur la blockchain BSC Chain, il y a un autre Bitcoin enveloppé, appelé Bitcoin BEP2 (BTCB), qui a en ce moment une valeur marchande légèrement supérieure à celle du BTC d’origine, et qui à moyen terme suit très bien celle de Bitcoin.

Les différentes blockchains où Wrapped Bitcoin est présent

De nombreuses chaînes de blocs différentes de celle de l’hôte Bitcoin enveloppaient Bitcoin en leur sein.

Sur Ethereum il y a WBTC, sur BSC Chain il y a BTCB, sur Solana il y a SOBTC, sur Cardano il y a CEWBTC, tandis que XBTC est sur Stacks.

En fait, de nombreuses autres chaînes de blocs hébergent également Bitcoin enveloppé, comme RBTC sur RSK, mais vous devez faire attention à ne pas vous tromper.

Tout d’abord, lorsque vous souhaitez utiliser BTC sur une blockchain différente de Bitcoin, par exemple sur un protocole DeFivous devez vous assurer de choisir le bon bitcoin enveloppé.

De plus, certains Bitcoins enveloppés, tels que le WBTC lui-même, existent sur différentes blockchains. Ainsi, dans ces cas, il faut veiller à utiliser les bons jetons avec les bons portefeuilles.

Il est facile de s’embrouiller, surtout si vous ne savez pas à quel point le monde du Bitcoin enveloppé est complexe.

Ajoutant à la confusion, il y a toutes ces crypto-monnaies, ou jetons, qui ont décidé d’inclure le mot « Bitcoin » dans le nom, mais qui ne sont ni BTC ni Bitcoin enveloppé.

Le plus célèbre est Argent Bitcoin (BCH), avec sa blockchain homonyme, qui n’a en fait rien à voir avec Bitcoin. Il existe également Bitcoin SV (BSV), Bitcoin Gold (BTG), Bitcoin Diamond (BCD) et d’autres, mais ils sont facilement reconnaissables en raison du fait qu’ils ont un prix complètement différent de celui du Bitcoin d’origine.

La grande image

Donc globalement, en plus de Bitcoin (BTC)il existe des jetons sur d’autres chaînes de blocs qui reproduisent sa valeur, appelés Bitcoin enveloppé, et des crypto-monnaies qui n’ont rien à voir avec Bitcoin mais utilisent ce mot dans le nom.

Les Bitcoins enveloppés sont utilisés pour pouvoir utiliser des jetons sur d’autres blockchains qui reproduisent précisément le prix du BTC. En théorie, ces jetons devraient être remboursables à tout moment par leurs propriétaires, recevant 1 BTC pour chaque jeton enveloppé de Bitcoin rendu.

Pour WBTC et BTCB ça a toujours fonctionné comme ça, sans problèmes particuliers, et c’est pourquoi ils arrivent à garder une valeur toujours très proche de celle de BTC.

En réalité, cependant, il existe des dizaines de Bitcoins enveloppés sur des dizaines de chaînes de blocs différentes, mais ils ne parviennent pas toujours à reproduire parfaitement le prix d’origine. Cela dépend aussi beaucoup de l’exactitude et de la facilité avec lesquelles ils parviennent à rendre les Bitcoins au pair lorsqu’ils sont retournés.

Égalité et sécurité

Le problème principal est précisément celui-ci : garantir le retour du BTC avec le ratio précis de 1 :1 à quiconque veut retourner un Bitcoin emballé à tout moment.

Pour ce faire, un nombre de BTC égal au nombre de Bitcoins enveloppés émis doit avoir été mis de côté et immobilisé, comme le fait par exemple la WBTC.

De plus, un logiciel décentralisé doit être disponible pour permettre aux détenteurs des jetons emballés de récupérer le BTC d’origine sans aucune entrave, limite ou contrôle. En bref, aucune intervention arbitraire ne doit être possible qui pourrait empêcher un échange égal.

Malheureusement pour les utilisateurs il est toujours extrêmement difficile de vérifier que tout cela est vrai, donc pour tous ces Bitcoins enveloppés pour lesquels il n’y a pas d’historique rassurant, il convient d’être très prudent.

A ce jour, WBTC et BTCB par exemple ont toujours garanti la parité avec BTC, mais il n’est même pas dit qu’ils pourront toujours le faire à l’avenir.

Afin de permettre l’échange désintermédiaire et immédiat, il est nécessaire de créer des ponts inter-chaînes qui fonctionnent simultanément sur deux blockchains, à savoir celle de Bitcoin et celle du jeton enveloppé, et les ponts sont souvent la cible de pirates. Ce n’est donc pas seulement une question de parité entre le jeton enveloppé et la garantie, mais aussi de sécurité pour la façon dont les contrats intelligents ont été conçus et mis en œuvre.

La tendance des prix

Étant égal à Bitcoin, la tendance des prix du Bitcoin enveloppé devrait être la même que celle du BTC. Ainsi, même les prédictions sont en fait les mêmes.

Sauf que pour les Bitcoins enveloppés un autre élément s’ajoute à prendre en considération, et cet élément est précisément le sécurité.

En effet, en cas de problème de sécurité, ou de parité avec le collatéral, le prix d’un Bitcoin enveloppé pourrait chuter en dessous de celui du BTC, voire de beaucoup.

En effet, un Bitcoin enveloppé qui a une valeur marchande perpétuellement significativement inférieure à celle du BTC donne une image très peu sûre de lui-même.

Il convient de noter que ces problèmes techniques qui pourraient affecter spécifiquement l’évolution des prix de ces tokens qui répliquent le BTC dépendent également des ponts avec lesquels ils sont gérés, mais aussi des blockchains sur lesquelles ils existent.

Par exemple, si la blockchain Solana est temporairement bloquée, la possibilité d’utiliser SOBTC est également bloquée, indépendamment du fait que peut-être le Bitcoin d’origine continue de fonctionner correctement.

En cas de graves problèmes de blockchain de base, le prix du Bitcoin enveloppé pourrait également chuter considérablement en dessous de celui du Bitcoin.

Le tableau est donc non seulement complexe, mais aussi délicat. Et à certains moments, cela pourrait même devenir critique.