Les commerçants de Bitcoin sont de retour en profit, mais ignorent-ils ces panneaux d'avertissement? - La Crypto Monnaie

• Le rapport stock / flux de Bitcoin a chuté de 16,66%, reflétant la rareté réduite de l'augmentation de la distribution de mineurs ou de titulaires.
• La marge de titulaire à court terme de BTC est passée de -19% en avril à + 21% en mai.

Bitcoin [BTC] Les détenteurs à court terme ont fortement rebondi, leur marge de bénéfice / perte passant de -19% en avril à + 21% en mai. Ce revirement signale a renouvelé l'optimisme des commerçants après des semaines de correction.

Le prix réalisé de la cohorte de 1 à 3 mois s'est stabilisé à 84 600 $, ce qui soutient davantage le sentiment d'accumulation. Au moment de la presse, BTC a oscillé à 103 447 $, en hausse de 0,03% au cours des dernières 24 heures.

De plus, la moyenne mobile de 30 jours de la marge de profit / perte se situe désormais à + 9% – bien en dessous du seuil surchauffé + 40%.

Cela indique une marge pour plus de gains sans déclencher des bénéfices agressifs.

L'évaluation de la BTC dépasse-t-elle ses principes fondamentaux?

Cela dit, tous les indicateurs ne sont pas alignés sur la reprise des prix.

Le ratio de la valeur du réseau / de la transaction (NVT) a grimpé de près de 70% pour atteindre 52,81. Cette forte augmentation implique que la capitalisation boursière de Bitcoin augmente plus rapidement que le volume transféré réel en chaîne.

Bien que cela puisse refléter l'expansion de l'évaluation haussière, elle précède souvent les sommets locaux lorsqu'il n'est pas pris en charge par l'utilisation active du réseau.

Par conséquent, la pointe actuelle augmente la prudence précoce, surtout si la croissance reste détachée du débit des transactions.

En fait, l'utilisation du réseau n'a pas réussi à suivre.

Bitcoin de stock à flux Le rapport baissé de 16,66% à 1,0595 million. Cette baisse reflète une pression de rareté réduite, potentiellement en raison du changement de comportement des mineurs ou d'un ralentissement de l'accumulation de détenteurs à long terme.

Lorsque les tendances des actions à l'écoulement sont plus bas, la BTC nouvellement extraite entre généralement plus rapidement la circulation, créant potentiellement une pression d'offre à mi-parcours si la demande n'augmente pas en tandem.

L'activité du réseau de BTC est-elle trop faible pour soutenir le rallye?

Malgré le rallye du bitcoin à plus de 103 000 $, la divergence de l'adresse active quotidienne (DAA) reste profondément négative à -241,32%.

Cela a indiqué une déconnexion majeure entre l'action des prix et l'activité utilisateur, car moins d'adresses uniques interagissent avec le réseau par rapport à sa valorisation croissante.

Historiquement, des signaux de divergence négatifs aussi élevés affaiblissent les principes fondamentaux sur la chaîne derrière les mouvements des prix.

En plus de cela, le nombre de transactions et la croissance du réseau ont fortement chuté à 67,2k et 52,9k, respectivement.

Le refroidissement de l'utilisation signale l'hésitation des participants nouveaux et existants – une toile de fond inhabituelle pour un rallye soutenu.

Un rallye sain s'aligne généralement avec l'adoption accrue des utilisateurs et le débit des transactions. Cependant, ce déclin récent contredit l'élan des prix et suggère que le rallye peut manquer de soutien fondamental fort.

Signaux de ratio long / court augmentant l'indécision sur le marché des dérivés

En regardant les dérivés, le rapport long / court est tombé à 0,9964.

Les longs représentaient 49,91%, tandis que les courts métrages ont coché jusqu'à 50,09% – même même.

Cette distribution quasi égale révèle une incertitude croissante dans les attentes des commerçants. Le changement net d'un biais auparavant long met en évidence la prudence croissante après la récente augmentation des prix de Bitcoin.

Les perspectives actuelles du marché présentent un récit contradictoire.

D'une part, la reprise de Bitcoin dans les marges bénéficiaires des commerçants et la force des prix soutenue suggère une élan haussière.

D'un autre côté, une forte augmentation de l'évaluation n'est pas adaptée à la croissance de l'activité de transaction, de l'engagement des utilisateurs ou de l'expansion du réseau.

Cette déconnexion soulève des préoccupations concernant la durabilité du rassemblement. Pour que la tendance à la hausse se poursuive de manière saine, les mesures fondamentales en chaîne doivent s'améliorer.