Comment mettre la crypto en toute sécurité et légalement en 2025 - La Crypto Monnaie

Principaux à retenir

• La SEC a précisé que le jalonnement en solo, le jalonnement délégué et le jalon versé, lorsqu'ils sont directement liés au processus de consensus d'un réseau, ne sont pas considérés comme des offres de valeurs mobilières.

• Post du 29 mai, récompenses obtenues par la validation du réseau est considérée comme une rémunération des services, et non des bénéfices des efforts des autres, les supprimant de la classification des tests de Howey.

• Les validateurs, les opérateurs de nœuds et les empreneurs de détail ou institutionnels peuvent désormais participer sans crainte d'une incertitude réglementaire, encourageant une adoption plus large des réseaux POS.

• L'élevage de rendements, les faisceaux de Defi garantis de ROI et les régimes de prêts déguisés restent en dehors des limites légales et peuvent être traités comme des offres de valeurs mobilières.

Le 29 mai 2025, la Commission américaine de valeurs mobilières et de l'échange a publié de nouvelles directives concernant le stimulation cryptographique pour apporter une clarté réglementaire. Avant que la directive ne soit émise, les investisseurs et les prestataires de services ne savaient pas si les régulateurs considèrent les récompenses de jalonner comme des titres ou non, risquant de risquer des problèmes juridiques.

Le dernier déménagement de la SEC décrit clairement les types de jalonnement autorisés et lesquels ne le sont pas. Les directives fournissent un support réglementaire clair pour les opérateurs de nœuds, les validateurs et les empreneurs individuels, reconnaissant le stimulation du protocole comme une fonction de réseau central plutôt que comme un investissement spéculatif.

Cet article explique comment les régulateurs traiteront le jalonnement de la cryptographie dans le cadre des nouvelles règles, quelles activités ne sont toujours pas autorisées, qui bénéficiera et quelles pratiques éviter.

Que vous soyez un validateur en solo ou que vous utilisiez un service de mise en œuvre, la compréhension de ces mises à jour est la clé pour rester conforme aux États-Unis.

Les dernières conseils de la SEC sur la mise en place

En 2025, la Division des finances des sociétés de la SEC a publié des directives révolutionnaires indiquant les scénarios lorsque le protocole exerçant des réseaux de preuve de mise en service (POS) ne sera pas considéré comme une offre de titres.

• Ces directives s'appliquent à la mise en place en solo, en déléguant aux validateurs tiers et aux configurations de garde tant que ces méthodes sont directement liées au processus de consensus du réseau.

• La SEC a précisé que ces activités de stimulation ne répondent pas aux critères d'un «contrat d'investissement» en vertu du test Howey.

• Le régulateur a également distingué un véritable protocole de stimulation des schémas qui promettent des bénéfices des efforts des autres, comme les prêts ou les plateformes spéculatives.

• Selon les directives, la mise en œuvre des récompenses gagnée grâce à la participation directe aux activités du réseau, telles que la validation des transactions ou la sécurisation de la blockchain, ne sera pas considérée comme des rendements d'investissement.

Quelles activités de mise en œuvre sont autorisées en vertu des nouvelles règles de la SEC?

La division des finances des sociétés de la SEC a précisé que des activités de mise en œuvre spécifiques sur les réseaux POS, lorsqu'elles sont menées dans le cadre du processus de consensus d'un réseau, ne constituent pas des offres de titres. Ces activités de mise en place du protocole sont considérées comme administratives et non des contrats d'investissement.

Voici ce que les directives permettent explicitement:

• Joueur en solo: Les nouvelles directives de la SEC permettent aux individus de mettre en jeu qui utilisent leurs actifs cryptographiques en utilisant leurs ressources et leurs infrastructures. Tant qu'ils conservent la propriété et le contrôle de leurs actifs et participent directement à la validation du réseau, leur exposition n'est pas traitée comme une offre de titres.

• Elgage délégué (non gardien): La SEC a permis aux utilisateurs de déléguer leurs droits de validation aux opérateurs de nœuds tiers tout en gardant le contrôle de leurs actifs cryptographiques et de leurs clés privées. Il reste conforme car cela n'implique pas de transfert de propriété ou d'attente des bénéfices des efforts de gestion des autres. La question de savoir si un opérateur de nœud jalonne ses propres actifs cryptographiques ne modifie pas l'analyse Howey de la mise en place du protocole.

• Entraînement gardien: Les gardiens comme les échanges de crypto peuvent jouer au nom des utilisateurs si les actifs sont clairement détenus au profit du propriétaire, non utilisés à d'autres fins, et que le processus est divulgué de manière transparente au propriétaire avant l'activité.

• Exécution des services de validateur: La directive vous permet d'exploiter les nœuds de validateur et de gagner des récompenses directement du réseau. Ces actions sont considérées comme fournissant des services techniques plutôt que d'investir dans les activités d'un tiers.

Saviez-vous? La mise en place en solo nécessite de gérer votre propre nœud, souvent avec des exigences de jeton minimum élevées, comme 32 éther (Eth) pour Ethereum. Les pools de jalonnement permettent aux utilisateurs de combiner des quantités plus petites, démocratisant l'accès.

Directive SEC sur les services auxiliaires en crypto-jalonnement

Les prestataires de services peuvent offrir des «services auxiliaires» aux propriétaires d'actifs cryptographiques. Ces services doivent être administratifs ou ministériels, sans impliquer les efforts entrepreneuriaux ou de gestion:

• Couverture de réduction: Les prestataires de services peuvent indemniser les propriétaires de pertes dues à la frappe, similaire aux protections dans les transactions commerciales traditionnelles, couvrant les erreurs des opérateurs de nœud.

• Défendre précoce: Les protocoles peuvent retourner des actifs aux propriétaires avant la fin de la période non liée du protocole, raccourcissant l'attente des propriétaires.

• Horaires de récompenses flexibles: Les projets peuvent offrir des récompenses de stimulation sur un calendrier ou une fréquence qui diffère des protocoles sans fixer ou garantir des montants au-delà de ce que fournit le protocole.

• Aggrégation d'actifs: Les protocoles peuvent combiner les actifs des propriétaires pour respecter les minimums de mise en œuvre, une étape administrative dans le processus de validation qui soutient la jaltitude sans être entrepreneurial.

Comment les nouvelles directives de la SEC bénéficieront aux parties prenantes dans un écosystème POS

Les directives de la SEC sur le stimulation du protocole soutiennent diverses parties prenantes dans l'écosystème POS.

Les principaux avantages comprennent les éléments suivants:

• Validateurs et opérateurs de nœuds: Ils peuvent désormais acquitter des actifs et gagner des récompenses sans s'inscrire en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Cette clarté réduit les risques juridiques pour les Stakers individuels et les opérateurs professionnels sur des réseaux comme Ethereum, XDC et Cosmos.

• Développeurs de réseau POS et équipes de protocole: Les directives confirment que la mise en place du protocole n'est pas considérée comme un contrat d'investissement, validant les conceptions de réseaux POS. Cela permet aux développeurs de développer leurs projets sans modifier l'économie de jeton ou les structures de conformité.

• Fournisseurs de services de garde: Les échanges et plates-formes cryptographiques offrant une mise en garde à la garde peuvent fonctionner légalement en révélant clairement les termes et en gardant des actifs dans des comptes distincts et non spécialisés.

• Investisseurs de détail et participants institutionnels: Ils peuvent s'engager dans le solo ou un jalonnement délégué avec une plus grande assurance. Cette clarté encourage les institutions axées sur la conformité à se joindre à l'écosystème POS.

Ces réglementations favoriseront probablement une participation plus large d'allumage, renforçant la sécurité et la décentralisation de la blockchain POS en augmentant le nombre et la diversité des validateurs.

Saviez-vous? Le concept de jalonnement remonte à 2012 avec Peercoin, la première blockchain POS. Contrairement à exploitation minièreil permet aux utilisateurs de «contourner» les pièces pour valider les transactions, inspirant des réseaux modernes comme Couche de consensus Ethereum et Cardano pour hiérarchiser l'efficacité énergétique et la participation plus large.

Joueur vs titres: où la SEC trace la ligne

Bien que les dernières directives de la SEC facilitent la mise en place basée sur le protocole lié au consensus du réseau, il établit une ligne claire entre le jalon légitime et les activités qui ressemblent à des contrats d'investissement. Les pratiques suivantes restent en dehors de la compétence de la directive:

• Rendre les programmes d'agriculture ou de jalonnement non liés au consensus: Gagner les rendements des jetons de dépôt dans des pools qui ne contribuent pas à la validation de la blockchain ou à la sécurité du réseau relèvent toujours des lois sur les valeurs mobilières.

• Produits de mise en œuvre opaques et opaques prometteurs prometteurs ROI: Les plates-formes qui offrent des produits complexes et agrégés avec des sources de récompense peu claires ou des garanties de profit restent à risque d'examen réglementaire.

• Plates-formes centralisées déguisant les prêts comme des jalonnement: Les services qui prêtent les fonds des utilisateurs ou qui génèrent des rendements via des investissements tiers tout en l'étiquetant «jalonner» ne sont pas admissibles sous les nouvelles directives et pourraient être traités comme des titres non enregistrés.

Cette déclaration traite de la mise en place du protocole généralement plutôt que de toutes ses variations. Il ne traite pas de toutes les formes de jalonnement, telles que la mise en service en tant que service, le jalonnement liquide, le recours ou le recours liquide. Les opérateurs de nœuds sont généralement libres de partager des récompenses ou d'imposer des frais pour leurs services d'une manière qui diffère du protocole.

Meilleures pratiques pour la cryptographie légale en 2025

Comme la SEC reconnaît officiellement la mise en œuvre du protocole en tant qu'activité non sécurisée, les participants et les prestataires de services devraient adopter des mesures de conformité réfléchies pour rester dans la zone sûre. Ces pratiques garantissent la clarté, protégeaient les droits des utilisateurs et réduisent le risque réglementaire.

Voici les meilleures pratiques pour la crypto juridique en 2025, à la suite des directives de la SEC:

• Assurez-vous que la mise en charge directement du consensus du réseau: Seuls les actifs de mise en jeu d'une manière qu'ils participent à la validation de la blockchain. Vos investissements devraient gagner des récompenses par programme via le protocole, et non via une activité de gestion ou d'investissement.

• Maintenir des arrangements de garde transparents: Les gardiens doivent clairement divulguer la propriété des actifs, éviter d'utiliser des actifs déposés pour le commerce ou les prêts cryptographiques, et n'agir que comme des agents facilitant le jalonnement.

• Consulter les conseils juridiques avant de lancer des services d'allure: Demandez des conseils juridiques pour vous assurer que les services de jalonnement sont de nature administrative et respectent les directives de la SEC.

• Évitez d'offrir des rendements fixes ou garantis: Le protocole devrait déterminer les bénéfices pour empêcher la classification en tant que contrat d'investissement en vertu du test Howey.

• Utilisez des divulgations et des contrats clairs et standardisés: Fournissez une documentation claire expliquant les droits des utilisateurs, l'utilisation des actifs, les frais et les termes de garde pour éviter la confusion.

Suivre ces pratiques garantit que les activités de jalonnement sont conformes, transparentes et conformes à l'accent mis par la SEC sur la participation au consensus.

Saviez-vous? Le jalonnement peut donner des rendements annuels de 5% à 20% sur les jetons comme le cosmos ou Tezosoffrant des détenteurs de crypto revenu passif. Contrairement à la négociation, il est à faible effort – verrouiller les jetons, soutenir le réseau et gagner des récompenses – ce qui en fait un choix populaire pour les investisseurs à long terme.

Les lignes directrices de 2025 SEC sont-elles un tournant pour le jalonnement de la cryptographie?

La directive de la SEC en 2025 est une étape importante pour le jalon de cryptographie aux États-Unis, offrant des règles claires pour exciter les protocoles de POS. La directive sépare le procédure de protocole, qui soutient le consensus du réseau, des produits générateurs de rendement classés comme contrats d'investissement.

La SEC a confirmé que les dispositions de garde de soi, les dispositions de garde spécifiques ne sont pas des offres de titres, résolvant une incertitude juridique majeure qui a entravé la participation.

Ce cadre permet aux validateurs et aux utilisateurs individuels de déléguer des jetons aux opérateurs de nœuds tiers pour fonctionner, tant qu'ils maintiennent le contrôle ou la propriété de leurs actifs. La SEC considère que les récompenses comme le paiement des services, et non les bénéfices des efforts de gestion, les exemptant du test Howey.

La directive crée une base stable pour les infrastructures de mise en œuvre conformes, encourageant l'adoption institutionnelle, l'innovation dans les services de jalonnement et une plus grande participation au détail.

En hiérarchisant la transparence, l'autosuffisance et l'alignement sur les réseaux décentralisés, l'approche de la SEC pourrait favoriser la croissance des écosystèmes POS tout en décourageant des pratiques de mise en œuvre risquées ou peu claires. Pour l'industrie américaine de la cryptographie, il s'agit d'une approbation réglementaire indispensable.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de négociation implique des risques et les lecteurs devraient mener leurs propres recherches lorsqu'ils prennent une décision.