Comment les blockchains de couche 1 mènent la course haussière de 2024 - La Crypto Monnaie

Qu’est-ce qui fait des blockchains de couche 1 la pièce maîtresse de la course haussière actuelle, et peuvent-elles prouver leur utilité au-delà de la spéculation ?

Les couches 1 ont atteint 2,8 billions de dollars

Les blockchains de couche 1 sont devenues le point central de la course haussière des crypto-monnaies en cours. Selon les données de CoinGecko, la valeur de ces plateformes fondamentales a augmenté de 7 000 % depuis janvier 2024.

Cette étape fait suite à la victoire électorale de Donald Trump, qui semble avoir ravivé l'enthousiasme au sein de l'espace crypto.

Au 29 novembre, les blockchains L1 détenaient collectivement une capitalisation boursière supérieure à 2,8 billions de dollars. Bitcoin (BTC), la L1 dominante, représente près de 70 % de cette part de marché. S'échangeant à 98 300 $, BTC a récemment établi un nouveau sommet historique de 99 600 $ le 22 novembre.

Ethereum (ETH), souvent salué comme l’épine dorsale des applications décentralisées, a également enregistré des gains significatifs. En hausse de plus de 34 %, l'ETH se négocie actuellement à 3 630 $.

D’autres plateformes L1 surfent également sur la vague haussière. Solana (SOL), un concurrent clé d'Ethereum, a atteint un sommet historique de 263,83 $ le 23 novembre avant de reculer légèrement à 244 $, marquant un gain mensuel de 40 %.

Cardano (ADA) a surpris le marché avec une hausse impressionnante de 200 % au cours du mois dernier, se négociant désormais à 1,09 $.

Les plateformes émergentes comme Hedera (HBAR) et Mantra (OM) ont également affiché des performances exceptionnelles, affichant des gains de 220 % et 138 %, respectivement.

Mantra a été particulièrement remarquable, grimpant de plus de 6 000 % depuis janvier. Il a culminé à 4,45 $ le 18 novembre avant de reculer de 19,3 %, pour s'échanger actuellement à 3,54 $.

En revanche, Binance Coin (BNB), une autre plateforme majeure de L1, est à la traîne par rapport à ses pairs. Bien qu'il s'échange à 658 $, il n'a réalisé qu'un modeste gain de 10 % au cours des 30 derniers jours, ce qui en fait un sous-performant notable dans ce rallye.

Ces gains reflètent-ils une véritable croissance de l’adoption et de l’utilité de la blockchain, ou sont-ils principalement spéculatifs ? Allons plus loin.

Leadership TVL d'Ethereum

Pour évaluer les performances des blockchains L1 au-delà de la simple action sur les prix, il est essentiel de considérer leur valeur totale verrouillée.

Essentiellement, la valeur totale verrouillée (TVL) sert de baromètre de confiance et d'activité au sein d'un écosystème blockchain.

• Un TVL élevé signale généralement une adoption robuste des applications DeFi telles que les prêts, les emprunts et le jalonnement
• Un TVL faible peut indiquer une utilisation réduite ou un intérêt décroissant.

Ethereum reste le leader incontesté dans ce domaine, avec plus de 70 milliards de dollars de TVL au 29 novembre, soit une augmentation impressionnante de 44 % par rapport aux 47,5 milliards de dollars du 5 novembre.

Une partie substantielle de la croissance d'Ethereum provient de Lido (LDO), la première plateforme de jalonnement liquide d'Ethereum, qui représente désormais près de 35 milliards de dollars de TVL du réseau.

Le jalonnement liquide permet aux utilisateurs de miser leur ETH tout en maintenant la liquidité via des jetons dérivés, permettant ainsi une participation accrue aux activités DeFi.

Solana a également montré des progrès notables, avec sa TVL grimpant de plus de 50 % pour atteindre 9,17 milliards de dollars, ce qui la rapproche de son sommet historique de 10 milliards de dollars, atteint pour la dernière fois en novembre 2021.

En revanche, Binance Smart Chain (BSC) a connu une croissance plus modeste. Sa TVL a augmenté de 17 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 5,57 milliards de dollars.

Cependant, ce chiffre reste nettement inférieur à son sommet de novembre 2021, de plus de 22 milliards de dollars.

Pendant ce temps, Cardano a franchi une étape importante avec sa TVL atteignant un sommet historique d'environ 619 millions de dollars. Cela marque une amélioration spectaculaire par rapport à ses niveaux TVL inférieurs à 1 million de dollars en janvier 2022.

La course aux frais : qui gagne ?

Les frais de blockchain constituent depuis longtemps une mesure essentielle pour évaluer l’activité, l’utilité et l’adoption des plateformes L1. Ils représentent non seulement le coût que les utilisateurs sont prêts à payer pour effectuer des transactions, mais également la demande d'espace de bloc et la santé globale de l'écosystème.

Lors de la course haussière de 2020 et 2021, Ethereum a dominé cet espace. Ses revenus de frais ont souligné sa position de première blockchain pour les dApps et DeFi.

Fin 2020, Ethereum générait régulièrement plus d’un million de dollars de frais quotidiens, laissant loin derrière des concurrents comme Tron (TRX), qui ne gérait que quelques milliers de dollars par jour. À cette époque, Binance Smart Chain et Solana n’étaient pas encore devenus des acteurs clés dans cette métrique.

En 2021, les revenus des frais d'Ethereum se situaient en moyenne entre 20 et 50 millions de dollars par jour au cours du second semestre.

Pendant ce temps, BSC a généré entre 3 et 10 millions de dollars de frais quotidiens, tandis que Tron a suivi avec un montant plus modeste de 300 000 à 800 000 dollars. Solana, encore à ses débuts en tant que concurrent, percevait une somme relativement modeste de 100 000 à 200 000 dollars par jour en frais.

Avance rapide jusqu’en novembre 2024 ; Solana a constamment surpassé Ethereum en termes de frais quotidiens tout au long du mois, une étape gigantesque reflétant son adoption croissante et l'activité croissante du réseau.

Au 28 novembre :

• Solana a enregistré 7,4 millions de dollars de frais quotidiens.
• Ethereum oscillait autour de 6,19 millions de dollars.
• Tron est arrivé troisième avec 2 millions de dollars.
• BSC était à la traîne à 680 000 $.

Le déclin relatif de la domination des frais par Ethereum est peut-être le changement le plus révélateur. Bien qu'il reste une puissance, plusieurs facteurs ont contribué à la réduction de sa part du marché des frais.

L'adoption croissante de solutions de mise à l'échelle de couche 2 et de couche 3 a considérablement réduit le fardeau des frais sur le réseau principal d'Ethereum. De plus, le déclin de l’intérêt des investisseurs particuliers au cours des derniers mois a encore freiné l’activité.

Ce qui était autrefois des frais élevés justifiés par l'écosystème DeFi sans précédent d'Ethereum est désormais contourné alors que les utilisateurs recherchent des alternatives offrant une utilité comparable à une fraction du coût.

L'état actuel de l'écosystème dApp

L'écosystème dApp constitue le terrain d'essai ultime pour les plateformes L1, démontrant leur capacité à stimuler l'activité et à impliquer les utilisateurs.

En analysant les volumes de transactions et les principaux contributeurs, nous pouvons découvrir ce qui alimente ces réseaux et comment ils se situent. Les données datent du 29 novembre.

Ethereum : le volume domine, pas la valeur

Ethereum reste le poids lourd de la DeFi, générant 175 milliards de dollars de volume de transactions sur 4 844 dApps au cours du mois dernier. Deux plateformes remarquables, Uniswap (UNI) V3 et 1inch, représentent la majorité de cette activité.

Uniswap V3 a traité à lui seul 85 milliards de dollars, renforçant ainsi sa position de pierre angulaire de l'apport de liquidités et des échanges de jetons. Pendant ce temps, 1inch (1INCH) a contribué à hauteur de 11 milliards de dollars, attirant les utilisateurs grâce à son agrégation efficace sur plusieurs pools de liquidités.

Les données suggèrent qu’Ethereum continue d’attirer les utilisateurs institutionnels et fortunés qui apprécient sa fiabilité et sa grande liquidité.

Cependant, avec seulement 1,76 million de portefeuilles actifs uniques, il est évident que les frais élevés et les limitations d'évolutivité poussent les petits utilisateurs vers des solutions L2 ou des plates-formes L1 alternatives.

Ethereum reste l’écosystème des « gros sous », mais son attrait pour le commerce de détail diminue à mesure que les utilisateurs recherchent des options plus abordables.

Chaîne BNB : le centre de vente au détail

BNB Chain a consolidé sa réputation d'écosystème favorable à la vente au détail, traitant un volume de 38,2 milliards de dollars provenant de 5 555 dApps.

Avec 2,41 millions de portefeuilles actifs uniques, dépassant Ethereum, il est clair que BNB Chain trouve un écho auprès des utilisateurs quotidiens qui privilégient les faibles coûts et la facilité d'utilisation.

PancakeSwap V2 est le plus performant, générant 11 milliards de dollars en volume, soit près de 29 % du total de la chaîne. BNB Chain a également enregistré 14,73 millions de transactions au cours du mois dernier, soulignant sa capacité à effectuer des interactions à haute fréquence et de faible valeur.

Bien que ces chiffres soient impressionnants, la taille moyenne des transactions est bien inférieure à celle d'Ethereum, reflétant le rôle de BNB Chain en tant que plaque tournante pour les traders occasionnels plutôt que pour les acteurs institutionnels.

De plus, le contrôle réglementaire et les enquêtes gouvernementales sur Binance ont également entravé ses progrès. Pour reprendre son élan, BNB Chain devra attirer davantage de projets à forte valeur ajoutée.

Solana : un engagement croissant

Solana domine l'activité brute, avec 113,66 millions de portefeuilles actifs uniques et 594,7 millions de transactions au cours du mois dernier.

Ces chiffres dépassent de loin ceux de ses concurrents en termes d'engagement pur. Cependant, son volume de transactions de 8,6 milliards de dollars indique que la valeur moyenne des transactions reste modeste.

Le plus grand contributeur au volume de Solana est Pump.fun, une plateforme basée sur les mèmes responsable de 3,1 milliards de dollars, soit environ 36 % du total de la chaîne. L'accent mis par Solana sur les interactions à haute fréquence et à faible coût en fait une plaque tournante pour les dApps spéculatives et expérimentales.

Malgré l'engagement impressionnant de ses utilisateurs, le volume total de transactions relativement faible de Solana met en évidence sa pénétration limitée sur les marchés DeFi à grande valeur. Malgré cela, sa croissance rapide suggère qu'elle est en train de devenir la plate-forme incontournable pour les dApps spéculatives et adaptées au commerce de détail.

Tron : le cheval de bataille du stablecoin

Tron a traité un volume de 5,45 milliards de dollars provenant de 63 660 portefeuilles actifs uniques et de 953 220 transactions le mois dernier. Bien que modeste par rapport à Ethereum et BNB Chain, la force de Tron réside dans sa spécialisation.

En tant que blockchain préférée pour les transactions USDT, Tron bénéficie directement des énormes volumes de transactions quotidiens de Tether.

Cette focalisation sur les transferts de pièces stables a assuré la pertinence de Tron, mais elle révèle également une vulnérabilité potentielle. Sans diversification dans des domaines tels que les jeux ou des applications DeFi plus larges, Tron risque d’être catalogué comme la « chaîne stablecoin ».

Cardano : trouver lentement ses marques

L'écosystème dApp de Cardano en est encore à ses balbutiements mais commence à se montrer prometteur. Avec seulement 60 dApps, il a généré un volume de transactions de 29 millions de dollars à partir de 40 250 portefeuilles actifs uniques au cours du mois dernier.

Bien que ces chiffres soient modestes par rapport à ses pairs, ils reflètent des progrès significatifs pour une blockchain souvent critiquée pour sa lenteur de développement. L'accent mis par Cardano sur la sécurité et la durabilité pourrait attirer les développeurs et les utilisateurs au fil du temps.

Cependant, il lui reste encore un long chemin à parcourir avant de rivaliser avec des plateformes comme Ethereum, BNB Chain ou Solana. Son succès futur dépend de l’expansion de son écosystème dApp et de son adaptation à l’évolution des demandes du marché.

La route à suivre

Le marché haussier actuel a mis les blockchains L1 sous les feux de la rampe, soulignant à la fois leurs forces et leurs vulnérabilités.

La domination d'Ethereum dans les transactions de grande valeur, l'activité de vente au détail de Solana, l'accessibilité de BNB Chain, la spécialisation en stablecoin de Tron et les progrès mesurés de Cardano illustrent collectivement un écosystème dynamique et en évolution.

Toutefois, la voie à suivre dépendra de la manière dont ces plateformes relèveront les principaux défis. L’évolutivité reste un problème crucial, tout comme la capacité à attirer et à retenir les développeurs tout en évitant une concurrence croissante.

Alors que les prix continuent de grimper et que l’adoption s’élargit, le véritable test pour les L1 sera de maintenir cet élan. Prouver leur utilité au-delà des cycles spéculatifs sera crucial pour consolider leur place dans l’espace crypto.

Que cette course haussière signale l'aube d'une ère de transformation ou simplement un autre chapitre dans le voyage imprévisible de la cryptographie dépend de la manière dont ces plateformes s'adaptent pour répondre aux demandes d'un public mondial toujours croissant. Le décor est planté, mais l’histoire n’est pas écrite.