Le tir à la corde de XRP change alors que les ETF entrent en collision avec l'effet de levier - La Crypto Monnaie

XRP montre les premiers signes d’amélioration des performances « ajustées au risque » au moment même où les grands détenteurs intensifient leurs achats – une combinaison inhabituelle sur un marché où de nombreuses majors négocient nerveusement autour des gros titres macro.

Les données de marché référencées par plusieurs publications axées sur la cryptographie indiquent que le ratio de Sharpe de XRP, une mesure courante du rendement par rapport à la volatilité, est récemment devenu légèrement positif après des mois oscillant entre un territoire proche de plat et un territoire négatif.

Sans aucun doute, la décision du ratio de Sharpe est modeste, mais elle se démarque dans un environnement où les traders ont été à plusieurs reprises frappés par des liquidations soudaines.

Les baleines s'accumulent difficilement, mais le positionnement à terme semble toujours fragile

Le suivi en chaîne suggère que de plus grands portefeuilles ont accumulé régulièrement des pièces XRP au cours du mois dernier, signalant la demande même si l'évolution des prix au comptant reste inégale. Ce type d’achat discret compte souvent plus que le buzz social, en particulier lorsque la participation plus large à l’altcoin diminue.

Dans le même temps, l’activité sur les produits dérivés brouille le signal.

Les statistiques indiquent une utilisation accrue de l’effet de levier sur les marchés à terme liés au XRP, ainsi que des pics de liquidation récurrents qui peuvent exagérer à la fois les rallyes et les ventes massives. Le résultat est un marché où l’accumulation sous-jacente peut coexister avec des poches d’air baissières abruptes si une transaction longue et encombrée est éliminée.

À en juger par les données CoinGlass en temps réel, la zone de 1,32 $ – 1,35 $en termes pratiques : la base d’acheteurs se renforce peut-être, mais le « chemin » vers le haut pourrait encore être compliqué si l’effet de levier continue de croître plus rapidement que la profondeur du spot.

Les flux institutionnels ajoutent un deuxième récit : les ETF Ripple et les optiques de divulgation

Par ailleurs, des documents réglementaires ont souligné qu'au moins une grande société de Wall Street détient une position importante dans plusieurs fonds négociés en bourse XRP au comptant, avec une exposition nette déclarée à environ 152 millions de dollars. Pendant ce temps, les flux nets cumulés sur tous les ETF Ripple Spot ont atteint 1,21 milliard de dollars la semaine dernière, connaissant deux jours consécutifs de sécheresse.

Cela dit, la propriété d’ETF basés sur Ripple ne se traduit pas automatiquement par une force immédiate du marché au comptant. En période d’aversion au risque, les investisseurs institutionnels peuvent réduire rapidement leur exposition, et les flux d’ETF peuvent amplifier la volatilité à court terme, en particulier lorsque le positionnement des options et des contrats à terme est déjà tendu.

Pour les investisseurs en crypto, la loupe est sur le mix complet : une accumulation par les grands détenteurs, une « plomberie » institutionnelle croissante et un marché des produits dérivés qui semble toujours sujet à des liquidations soudaines. Si XRP peut soutenir la demande sans que l’effet de levier fasse le gros du travail, le ton de ce marché pourrait changer plus rapidement que prévu.

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