Le marché de la cryptographie connaît une disparition de 1,7 milliard de dollars, la plus importante depuis 2021 - La Crypto Monnaie

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Le marché plus large de la cryptographie a connu un krach majeur le 9 décembre. Alors que le prix du Bitcoin est passé de 101 109 $ à 94 150 $, soit une baisse de -7 %, le marché de l'altcoin a subi des pertes beaucoup plus graves. Ethereum a chuté jusqu'à -12 % à un moment donné, XRP de -22 %, Solana de -15 %, Cardano de -23 %, Dogecoin de -19 % et Shiba Inu de -25 %.

Selon les données de Coinglass, plus de 562 000 traders ont été liquidés au cours des dernières 24 heures et le total des liquidations a atteint 1,7 milliard de dollars. Le plus gros ordre de liquidation a eu lieu sur Binance dans la paire ETHUSDT, évalué à 19,69 millions de dollars. Sur les 1,7 milliards de dollars de liquidations totales, 1,55 milliards de dollars concernaient des positions longues.

Notamment, l’effet de levier de Bitcoin était relativement modeste par rapport à celui des altcoins, avec 143 millions de dollars de positions longues sur BTC liquidées. En revanche, ETH a enregistré 219 millions de dollars de liquidations, SOL 57 millions de dollars, DOGE 86 millions de dollars, XRP 53 millions de dollars et ADA 22 millions de dollars.

Sur l’ensemble du marché de la cryptographie, cela représente le plus grand effet de levier depuis avril 2021, lorsqu’un record de 10 milliards de dollars de liquidations de contrats à terme cryptographiques s’est produit en une seule journée. Cela a dépassé le précédent record de 5,77 milliards de dollars.

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Après la dégringolade, Bitcoin et la plupart des altcoins ont connu une forte reprise à la hausse, bien qu’ils ne soient pas encore revenus à leurs niveaux d’avant le crash. Au cours des dernières 24 heures, BTC est resté en baisse de -2,4 %, ETH de -4,8 %, XRP de -9,6 %, SOL de -6,4 % et DOGE de -8,4 %.

Qu’est-ce qui a causé le krach du marché de la cryptographie ?

Selon l'analyste crypto ltrd (@ltrd_), la dynamique sous-jacente a commencé avec une pression de vente accrue sur Coinbase, où les traders ont commencé à vendre de manière agressive près d'une heure avant la cascade majeure. Même si la chute finale a été déclenchée par une réaction en chaîne de liquidations, ces ventes prolongées sur les marchés au comptant ont été essentielles pour pousser les prix dans des zones où les traders surendettés n’avaient d’autre choix que de se dénouer.

Les frais de financement surchauffés et la hausse des niveaux d’intérêt ouverts signifiaient qu’une fois les premières fissures apparues, les positions fortement endettées n’avaient aucune chance d’échapper. « Comment peut-on dire que le marché était en surchauffe ? C'est simple : les frais de financement plus l'augmentation de l'intérêt ouvert. Ces deux facteurs sont des moteurs du marché actuel et indiquent que les gens sont surendettés », a expliqué ltrd.

Lorsque le marché s’est finalement effondré, ses effets ont été inégaux. Bitcoin présentait des caractéristiques distinctes des autres instruments, et Ethereum montrait des signes encourageants d'accumulation à la baisse, laissant entendre qu'un acheteur majeur aurait pu profiter de l'opportunité.

Pourtant, des développements vraiment étonnants se sont produits avec XRP sur Coinbase, où, comme le dit ltrd, « vous pouvez voir quelque chose de fou : les impacts sur le marché du XRP sur Coinbase sont ahurissants. Quelque chose d’absolument étrange s’est produit. Sur un marché vaste et relativement mature, nous avons assisté à une cascade d'ordres de vente importants qui ont fait chuter le marché de plus de 5 %. Nous ne savons pas exactement ce qui s'est passé, mais c'est certainement inhabituel. Ltd a émis l’hypothèse que ces ordres de vente énormes et anormaux pourraient provenir d’un acteur important contraint de liquider à tout prix.

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« Cela pourrait valoir la peine de surveiller cette situation au cours des prochains jours. Peut-être qu’un acteur majeur a été contraint de vendre comme s’il n’y avait pas de lendemain », songe-t-il. La conséquence d’un tel événement, même sur des marchés supposément plus profonds, a été un krach rapide qui s’est propagé à des échanges de swaps perpétuels ailleurs, déclenchant de nouvelles liquidations.

Selon ltrd, « Quand quelque chose comme cela se produit, il s'agit généralement d'une cascade d'ordres involontaires. Les teneurs de marché absorbent cette pression de vente et la couvrent, provoquant ainsi la propagation du signal sur les bourses. Même les altcoins à grande capitalisation comme le XRP, dont la capitalisation boursière est comparable à celle des grandes entreprises américaines, sont toujours confrontés à des contraintes de liquidité qui deviennent flagrantes en période de tension. « Par rapport à ces capitalisations boursières, la liquidité du marché est encore faible », a-t-il noté, expliquant comment cela contribue à la volatilité observée et au caractère dramatique de tels événements.

Alors que les prix se sont finalement stabilisés et ont commencé à rebondir à partir de leurs points les plus bas, ltrd a souligné à quel point cette tendance est courante sur les marchés en surchauffe : « La prochaine chose que vous voyez toujours dans un marché chaud est un renversement rapide des prix à partir du point le plus bas. Il y a un grand nombre de liquidations, une liquidité limitée et encore de nombreux acteurs bénéficiaires qui souhaitent acheter la baisse. Voyons qui sortira vainqueur.

L'analyste macro Alex Krüger a placé l'ensemble de l'événement dans une perspective plus large. « Rien n'a changé. Attendez-vous à ce que les prix continuent d’augmenter », a-t-il déclaré, tout en notant que les conditions futures, telles qu’une administration américaine pro-crypto sous Donald Trump, pourraient créer un contexte plus constructif pour les actifs numériques.

Bien que Krüger ait évoqué la possibilité de nouvelles poussées de levier dans les mois à venir, il considère ces événements comme une force de normalisation. « Aujourd'hui, il s'agissait d'un effet de levier majeur. Principalement pour les altcoins. Très normal sur des marchés chauds et fortement endettés. C’est ainsi que la crypto baptise les nouveaux arrivants et maintient les natifs de la crypto disciplinés », a déclaré Krüger, et a ajouté : « Ce n’est jamais amusant d’être pris longtemps dans une chasse à effet de levier. Mais c'est ce que c'est. Financement de retour au niveau de base à tous les niveaux. Cette fois-ci, c'est également le cas. Attendez-vous à ce que cela se produise encore dans les prochains mois.

Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s’échangeait à 97 401 $.

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