Ethereum Oi explose à 28 milliards de dollars - la rotation de l'altcoin commence: QCP - La Crypto Monnaie

Le marché des dérivés d'Ethereum a éclaté au cours des sept derniers jours, et le bureau de négociation de QCP Capital, basé à Singapour, fait valoir que c'est la preuve la plus claire pour le moment où une saison d'altcoin attendue depuis longtemps est enfin en cours. Dans une note aux clients lundi, la firme affirme que Total Perpetual Open Interest (OI) dans Ether Futures est passé de «moins de 18 milliards de dollars à plus de 28 milliards de dollars en seulement une semaine», un saut suffisamment grand pour faire glisser le composite «Index Altcoin-Season» au-dessus du seuil critique de 50 points pour la première fois depuis décembre.

La saison altcoin s'enflamme alors que Ethereum dépasse BTC

Bien qu'il ne soit pas surprenant que la vente au détail puisse poursuivre l'élan, il devient de plus en plus clair que les institutions mènent la charge de ce cycle, motivé par un changement de récits et de développements structurels », écrit QCP, pointant vers le dimensionnement inhabituellement important des transactions de bloc récent sur la CME et la binance.

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Le QCP se déroule de vendredi dernier, la signature du génie agit comme l'étincelle centrale derrière la rotation. La loi crée un régime fédéral complet pour les étages de stables soutenus d'un dollar, forçant les émetteurs à détenir des réserves de trésorerie ou de trésorerie à court terme à 100% et à soumettre à la surveillance de la loi sur le secret bancaire. La Maison Blanche a présenté le statut comme «une législation historique qui ouvrira la voie aux États-Unis pour diriger la révolution mondiale de la courrance numérique».

Avec la clarté réglementaire enfin en main, les bons du Trésor des entreprises «se précipitent pour construire leur stock», explique QCP, traitant de l'éther et d'autres plates-formes de contrat intelligentes – Solana, XRP Ledger et Cardano parmi eux – comme la couche d'infrastructure qui bénéficiera le plus d'une explosion dans l'émission de stablé. Le bureau compare la stratégie émergente au livre de jeu de l'argent dur adopté par des bellwethers bitcoin répertoriés publiquement tels que MicroStrategy et Metaplanet japonais.

La note soutient que la politique que le vent arrière remodèle les flux de capitaux. Les ETF de Spot Ether ont attiré 602 millions de dollars le 17 juillet, dépassant les 522 millions de dollars de Bitcoin ETF et marquant la première victoire quotidienne en flux pour ETH dans l'histoire de dix-huit mois des Crypto ETPS américains. Ishares Ethereum Trust de BlackRock a enregistré le plus grand abonnement et, selon QCP, «diffuser la confiance» que son amendement en attente pour permettre le jalonnement en chaîne obtiendra l'approbation de la SEC plus tard cette année. Les analystes de l'industrie sont d'accord: l'agence devrait largement régner sur le lot de modifications de mise en œuvre avant la fin de l'année malgré le dépôt tardif de BlackRock.

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Le positionnement des dérivés reflète l'exubérance du marché au point. QCP met en évidence la demande «agressive» de spreads d'appels hors de l'argent tels que le 25 sept. 25 sept. 3 400 $ / 3800 et ETH-26 25 décembre 3 500 $ / 4500 structures, ainsi qu'une offre persistante pour les inversions de risques côté appel dans tous les ténors énumérés. Les biais de la volatilité implicites favorisent désormais les appels par leur plus large marge depuis la frénésie de mèmes d'avril 2024, signalant la volonté des commerçants de payer pour une exposition à la hausse au quatrième trimestre – précisément la fenêtre dans laquelle l'approbation de la mise en œuvre des ETF pourrait baisser.

La surtension de l'éther a déjà sculpté quatre points de pourcentage de l'avance de partage du marché de Bitcoin, ce qui a fait baisser la domination de la BTC à 60% tout en passant la part d'ETH de 9,7% à 11,6%, note QCP. Si cette tendance est valable – et l'entreprise souligne que le suivi soutenu sur le marché des options est un test décisif clé – «La prochaine étape de la saison d'Altcoin peut déjà être en mouvement.»

Pour l'instant, QCP surveille trois mesures: la croissance perpétuelle de l'OI, l'indice Altcoin-Season et les flux ETF relatifs. Une rupture décisive du bitcoin au-dessus de 121 000 $ pourrait retarder la rotation, concède le bureau, mais les forces structurelles déclenchées par la loi génie et la perspective des ETF éther à rendement donnent aux institutions une raison tangible de se diversifier. Comme le dit QCP, «Nous regarderons ces signaux de près – et si quoi que ce soit confirme la thèse, vous serez le premier à connaître.»

Au moment de la presse, ETH s'est échangé à 3 846 $.

Image en vedette créée avec Dall.E, graphique de TradingView.com