Comment Binance Smart Chain (BNB) génère des revenus

En tant que blockchain interne de Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, BNB Chain est un investissement unique. Notre thèse est que détenir des BNB revient à détenir des «actions» dans la «société» Binance, ce qui les rend attrayantes pour les investisseurs crypto à long terme.

Bien que BNB Chain ne soit pas une entreprise traditionnelle, elle génère des revenus. Dans ce rapport, nous explorerons la question que les investisseurs en crypto-valeur veulent savoir : comment BNB Chain gagne-t-il de l’argent ?

Binance Smart Chain est désormais une chaîne BNB

Tout d’abord, clarifions la confusion des noms.

Pièce Binance (BNB) a été publié en 2017 en tant que jeton ERC-20, pour relancer la croissance de Binance dans le cadre de son ICO d’origine.

Chaîne Binance était une blockchain lancée par Binance en 2019. Voyant la menace commerciale des échanges décentralisés comme Uniswap, Binance s’est interrompue en lançant son propre DEX, construit sur Binance Chain et propulsé par BNB.

Chaîne intelligente Binance était la prochaine étape de Binance pour capitaliser sur la croissance de DeFi. Dévoilée en 2020, cette nouvelle blockchain était parallèle à l’ancienne Binance Chain. Il s’agissait d’une nouvelle blockchain compatible Ethereum Virtual Machine (EVM) avec prise en charge des contrats intelligents et des applications DeFi.

Binance Smart Chain a connu une croissance rapide en 2020 en tant qu’alternative à Ethereum, en raison de ses frais de transaction moins élevés et de sa capacité à évoluer. Étant donné que la chaîne intelligente Binance a travaillé sur l’algorithme de preuve d’enjeu (PoS) plus efficace plutôt que sur l’algorithme de preuve de travail (PoW) gourmand en énergie utilisé par Bitcoin et Ethereum, elle détenait un avantage concurrentiel.

Au cours de ses premières années, la Binance Smart Chain a atteint un volume maximal de plus de 2,27 millions d’adresses quotidiennes actives (décembre 2021). Depuis lors, les utilisateurs quotidiens ont chuté de façon drastique. Pour lutter contre ce problème et faciliter la croissance future, l’équipe Binance a annoncé un remaniement en février 2022 avec la relance de la plateforme, rebaptisée BNB Chain.

Voici un bref aperçu de la façon dont Binance a intégré ces produits disparates :

• Binance Chain devient BNB Beacon Chainavec des fonctions centrales de gouvernance et de jalonnement.
• Binance Smart Chain devient BNB Smart Chainen conservant la compatibilité EVM et d’autres fonctionnalités héritées.
• Les deux chaînes coexistent sous BNB Chainun réseau blockchain multi-chaîne alimenté par le jeton BNB.

En termes simples, Binance Smart Chain est devenue populaire en tant qu’alternative à Ethereum en raison de ses frais de gaz moins élevés et d’une meilleure intégration avec Binance. Mais alors que d’autres blockchains comme Ethereum, Avalanche et Solana commençaient à rattraper leur retard, Binance s’est réinventé en choisissant les meilleures fonctionnalités de chaque produit, puis en les renommant et en les regroupant sous BNB Chain.

Pour les investisseurs en crypto, ce changement de marque indique clairement la valeur du jeton BNB en tant que jeton qui alimente la chaîne BNB (un peu comme ETH alimente Ethereum).

Comment la chaîne BNB génère des revenus

Nous couvrirons les revenus de la chaîne BNB de deux manières : les revenus de l’entreprise et ceux gagnés par les investisseurs en crypto.

Revenus de la société Binance

Binance est le premier échange de crypto-monnaie au monde. Il a été lancé en Chine en 2017, avant de déplacer ses bases vers les îles Caïmans, Malte et d’autres centres financiers compatibles avec la cryptographie. En tant que créateur de BNB Smart Chain, l’entreprise tire ses revenus des flux suivants :

• Frais de négociation : les utilisateurs paient des frais pour chaque transaction sur la plateforme Binance, allant de 0,1 % à 0,5 %. (Les détenteurs de BNB bénéficient de transactions à prix réduit, une incitation financière importante.)
• Frais de retrait: la plateforme facture également des frais pour retirer votre solde crypto de votre compte Binance. Ces frais peuvent fluctuer, fixés par le réseau blockchain des actifs transférés.
• Frais de dépôt: la plate-forme facture également des frais de dépôt fixes de 4 % aux utilisateurs alimentant leurs comptes en USD à partir d’une carte de crédit/débit. L’ACH et les virements bancaires sont gratuits.
• Autres frais de négociation: Binance propose également des options de trading avancées comme les contrats à terme et les transactions à effet de levier, qui s’accompagnent de frais supplémentaires.
• Intérêt: les utilisateurs peuvent également emprunter de l’argent en utilisant leurs avoirs cryptographiques comme garantie, donnant à l’entreprise des revenus sous forme d’intérêts.

Revenus des investisseurs Binance

Du côté des investisseurs, outre les bénéfices du trading de crypto et des contrats à terme, Binance propose les moyens suivants de gagner un flux constant de revenus :

• Agriculture de rendement DeFi: En prêtant vos avoirs cryptographiques sur la plateforme Binance Earn, vous pouvez gagner des intérêts avec des rendements allant de 0,5 % à 100 % ou plus. Comme un compte d’épargne à haut rendement ou un CD, vous pouvez verrouiller les jetons pour une durée flexible allant de quelques jours à plusieurs mois. (Binance utilise ces jetons comme liquidités pour d’autres transactions.) Les cryptos populaires pour l’agriculture de rendement incluent BNB, Avalanche, Cardano, Axie Infinity et Polkadot.
• Jalonnement verrouillé: Le jalonnement est similaire à l’agriculture de rendement – vous verrouillez une partie de vos avoirs cryptographiques et obtenez des revenus d’intérêts en échange. Mais au lieu de fournir des liquidités pour les transactions et les prêts, les pièces mises en jeu sont utilisées pour assurer la sécurité de l’ensemble de la blockchain (dans un système Proof of Stake). Outre les intérêts, le jalonnement BNB vous donne également la possibilité de gagner des jetons BNB en récompense. Binance donne accès à plus de 100 jetons de jalonnement, y compris BNB, Litecoin et Dogecoin. Les récompenses de jalonnement peuvent varier énormément en fonction de la crypto, allant de 1 à 2 % à 15 %.
• Jalonnement DeFi: Au lieu de prêter vos pièces pour assurer la sécurité d’un réseau blockchain, votre mise est utilisée pour financer des prêts et d’autres services de crédit à l’aide de contrats intelligents et d’applications de financement décentralisé (DeFi) sur BNB Chain. Bien qu’il existe un potentiel de rendements élevés, le jalonnement DeFi est également une entreprise à haut risque, car vous « empilez » maintenant des produits DeFi, et chaque couche supplémentaire implique un risque supplémentaire.

An	Volume de négociation maximal (24 heures)	Volume d’échange annuel	Utilisateurs	Revenu	Profit
2017	3 milliards de dollars	59 milliards de dollars	1500000	304 millions de dollars	7,5 millions de dollars
2018	19 milliards de dollars	516 milliards de dollars	13,3 millions	1,05 milliard de dollars	850 millions de dollars
2019	15 milliards de dollars	401 milliards de dollars	16,5 millions	1,29 milliard de dollars	570 millions de dollars
2020	35 milliards de dollars	1,07 billion de dollars	21,5 millions	5,5 milliards de dollars	900 millions de dollars
2021	76 milliards de dollars	7,7 billions de dollars	28,6 millions	20 milliards de dollars	N / A

Sources : bqintel, Token Terminal, BusinessofApps.com

Le tableau ci-dessus met en évidence Binance revenus de l’entreprise: frais de négociation, frais de retrait et autres frais facturés pour les services et les prêts.

L’autre côté de l’équation est revenus du côté de l’offre: l’argent versé aux participants à la cryptographie, qui prêtent leurs avoirs cryptographiques pour le prêt ou le jalonnement. Cela suit un schéma similaire au marché plus large de la cryptographie :

Frais Binance payés aux fournisseurs de jetons (source : Borne à jeton)

Binance Smart Chain a payé des frais cumulés de 1,2 milliard de dollars à ses utilisateurs qui fournissent leurs jetons pour le prêt ou le jalonnement. Comme ces utilisateurs sont les « fournisseurs » de Binance, nous appelons cela les « revenus du côté de l’offre ».

Le graphique ci-dessus montre que les revenus du côté de l’offre ont atteint de nouveaux sommets sur le vertigineux marché de la cryptographie de 2021, avant de diminuer pendant l’hiver de la cryptographie de 2022.

Une comparaison rapide des 10 principales blockchains par revenus du côté de l’offre brosse un tableau fascinant :

La source: Borne à jeton

En termes de revenus du côté de l’offre, BNB Chain figure dans le top 5 des projets les plus lucratifs pour les investisseurs, bien qu’il soit éclipsé par Ethereum. Nous considérons Ethereum comme ayant un formidable fossé concurrentiel, car il s’agissait de la première blockchain avec des contrats intelligents, avec la communauté de développeurs la plus profonde, les applications les plus meurtrières et une feuille de route de produit claire.

Cela dit, les frais élevés et les problèmes de mise à l’échelle continuent d’affliger Ethereum, donnant aux autres concurrents une chance de se tailler leur propre créneau. Nous pourrions voir un avenir où Ethereum détient la plus grande part de marché de la couche 1, mais laisse une place importante aux concurrents.

Dans ce cas, BNB Chain serait probablement n°2, compte tenu de son intégration étroite avec Binance, une entreprise qui a fait preuve d’un talent pour l’innovation et d’une capacité d’exécution.

BNB brûlant

Binance Coin a été lancé avec un approvisionnement initial d’environ 100 millions de BNB et un approvisionnement maximal de 200 millions. Après l’ICO, le nombre de jetons en stock s’est régulièrement rapproché de la limite maximale.

Pour contrer l’effet inflationniste sur le prix du jeton BNB, Binance entreprend une combustion régulière de BNB, où les jetons sont retirés de l’offre. L’objectif est de limiter l’offre globale à 100 millions.

Brûler est bon pour les investisseurs, car cela réduit la taille du gâteau, ce qui fait que vos avoirs en BNB valent proportionnellement plus. Les deux types d’événements de gravure sont :

• Brûler une partie des frais de gaz de la BNB
• Événements brûlants trimestriels

Il y a eu 18 événements de brûlure de BNB depuis 2017. À la suite de ces initiatives, l’offre actuelle de BNB Coin est d’environ 160 millions. Jusqu’à présent, 38,6 millions de jetons BNB ont été retirés de l’offre, d’une valeur de plus de 4,2 milliards de dollars, soit près de 20 % de l’offre totale de BNB. Pour les investisseurs en BNB, c’est encourageant.

Bien que la gravure soit bonne pour les détenteurs à long terme, elle ne peut pas dépasser les tendances économiques plus larges sur les marchés de la crypto-monnaie : un marché baissier peut toujours faire baisser le prix du jeton. Mais dans les courses haussières, une gravure cryptographique peut avoir un impact plus positif et durable sur le prix du jeton.

À retenir pour les investisseurs

En tant que meilleure alternative à Ethereum et blockchain native, le plus grand échange de crypto, BNB Chain a une importance majeure pour les investisseurs. Ses revenus sont un marqueur de la santé et de la stabilité de l’ensemble du système financier cryptographique.

La promesse de rendements et de rendements élevés attire davantage de participants aux pools de jalonnement et de prêt de BNB. Celles-ci sont plus importantes pour la stabilité des crypto-monnaies que le commerce spéculatif de jetons. Binance est une vraie entreprise, fournissant de vrais services qui prennent en charge l’ensemble de l’écosystème crypto.

Bien que les revenus reflètent le marché plus large de la cryptographie, nous pensons BNB est bien placé pour être un concurrent à long terme d’Ethereumc’est pourquoi nous continuons à le détenir dans le cadre de notre portefeuille de futurs gagnants.

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