Coinbase et Ledn rapportent les progrès - La Crypto Monnaie

Après une période de profonde incertitude, la confiance dans les produits de crédit crypto revient progressivement. Alors que le marché baissier de 2022 a été marqué par l’effondrement des plateformes de prêt centralisées telles que Celsius Network et Voyager Digital, février 2026 s’annonce comme celui d’une renaissance du secteur. Cette nouvelle ère sera moins dominée par les offres de vente au détail spéculatives et sera de plus en plus dominée par les structures institutionnelles et l'intégration des protocoles DeFi. Les développements actuels de la plateforme de trading américaine Coinbase et du fournisseur de services financiers cryptographiques Ledn soulignent cette tendance à la professionnalisation.

De l’effondrement à l’institutionnalisation

Le secteur des prêts a longtemps été considéré comme l’enfant problématique de l’industrie de la cryptographie. Les modèles de risque non transparents ont entraîné des pertes massives pour les investisseurs dans le passé. Cependant, les mouvements actuels de Coinbase et Ledn signalent un changement fondamental dans la structure du marché. Une fusion de services centralisés (CeFi) et de protocoles financiers décentralisés (DeFi) est en cours, souvent appelée « Prêt 2.0 ». Le fait que des acteurs établis commercialisent à nouveau de manière agressive des produits de crédit indique que l’infrastructure est en train de se stabiliser.

Cette évolution est corrélée à des mouvements de capitaux plus larges sur le marché. Même si les investisseurs institutionnels deviennent plus sélectifs, les capitaux continuent d’affluer vers les produits structurés. Cela est également évident sur d’autres segments de marché où les flux de capitaux sont étroitement surveillés. les récents mouvements des ETF cryptographiques montrent. La volonté d’accepter les actifs cryptographiques comme garantie légitime des prêts augmente parallèlement à l’établissement de cette classe d’actifs dans le secteur financier traditionnel.

🚨 COINBASE AJOUTE XRP, ADA, LTC COMME GARANTIE POUR LES PRÊTS ONCHAIN

Les utilisateurs américains peuvent désormais emprunter jusqu'à 100 000 $ en USDC contre XRP, Cardano et Litecoin via Morpho on Base, alors que les produits de prêt adossés à des cryptomonnaies de Coinbase s'étendent au-delà de Bitcoin et Ether. pic.twitter.com/SI12IspUmu

– Blockchain quotidiennement (@blckchaindaily) 18 février 2026

Détails : Nouvelles normes chez Coinbase et Ledn

Coinbase s'appuie sur l'innovation technique dans son expansion. La bourse intègre cela Protocole DeFi Morpho sur la base de la blockchain Layer 2pour traiter les affaires de prêt. Les utilisateurs américains (hors New York) peuvent emprunter jusqu'à 100 000 $ en USDC. La nouveauté ici est la diversification des garanties : outre les poids lourds classiques Bitcoin et Ethereum, les altcoins tels que XRP, Cardano (ADA) et Litecoin (LTC) sont désormais également acceptés. Cela transforme efficacement ces actifs en garanties institutionnellement utilisables.

Ledn Le 18 février 2026, un pont a toutefois été construit vers le marché obligataire classique. La société a réalisé la première titrisation d’un portefeuille de prêts garantis par Bitcoin. Des obligations d'une valeur de 188 millions de dollars ont été émises, adossées à plus de 4 000 Bitcoins. Il est à noter qu'une tranche de cette titrisation a reçu une notation de qualité investissement. La transaction a été organisée par Jefferies Financial Group. Il s'agit d'une première car elle transforme les prêts cryptographiques en un format achetable pour les gestionnaires d'actifs traditionnels – similaire à Des banques comme ING offrent aux investisseurs privés un accès réglementé via les ETN.

Opportunités et risques : liquidité versus volatilité

Les prêts cryptographiques modernes offrent des opportunités attrayantes aux investisseurs. Le principal avantage réside dans l’obtention de liquidités sans vendre les actifs. Quiconque est convaincu que les prix vont augmenter à long terme (« HODLers ») peut libérer du capital pour des achats ou des réinvestissements sans renoncer à sa position sur le marché. Les moteurs de liquidation technologiquement avancés comme ceux utilisés par Ledn ont jusqu’à présent empêché le protocole de subir des pertes, réduisant ainsi le risque de contrepartie par rapport à 2022, selon la société.

Toutefois, des risques spécifiques demeurent. La volatilité des pièces déposées en garantie (en particulier les altcoins tels que ADA ou LTC) peut rapidement conduire à une liquidation automatique si le « prêt-valeur » (LTV) dépasse les niveaux critiques. De plus, avec les intégrations DeFi comme Morpho, il existe toujours des risques résiduels concernant les erreurs de contrats intelligents.

Le volet fiscal est également essentiel pour les investisseurs allemands. Même si les prêts eux-mêmes ne déclenchent généralement pas d’événement imposable, l’utilisation des fonds ou une liquidation forcée peuvent avoir des conséquences fiscales complexes. Il convient donc d'examiner de plus près le cadre réglementaire, à l'instar de Comparaison de la fiscalité Bitcoin entre voisins européens.

Perspectives : la voie vers les actifs du monde réel (RWA)

Les mesures actuelles prises par Coinbase et Ledn ne sont probablement que le début d’une intégration plus profonde des actifs cryptographiques dans le système financier mondial. Les analystes s’attendent à ce que 2026 soit l’année des « actifs du monde réel », avec des prêts basés sur la blockchain devenant de plus en plus standardisés et titrisés. Cela pourrait réduire le coût du capital pour les utilisateurs de crypto tout en augmentant la liquidité sur l’ensemble du marché. Malgré les obstacles réglementaires dans certaines juridictions, la tendance est clairement vers des marchés de crédit professionnels et garantis, qui diffèrent considérablement des modèles expérimentaux des années précédentes.