Sans BlackRock, les ETF Bitcoin seraient négatifs - La Crypto Monnaie

Une analyse récente de Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, reflète la domination et l'influence croissantes de BlackRock suite au succès des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis. En ce sens, comme l’a partagé Lunde, sans le flux de capitaux vers l’ETF BlackRock, les perspectives globales des ETF Bitcoin jusqu’à présent cette année refléteraient des performances négatives.

Ce scénario ouvre la porte à des questions sur la possibilité d’un succès institutionnel des ETF Bitcoin sans BlackRock, ainsi que sur la possibilité d’attirer des capitaux importants pour d’autres ETF alternatifs de crypto-monnaie (altcoins), auxquels, pour le moment, le géant financier n’a pas adhéré.

Les ETFS détiennent déjà près de 8 % de tous les bitcoins en circulation

BlackRock et son influence sur les ETF Bitcoin

Pour illustrer le tableau, Lunde montre avec des données que les ETF Bitcoin aux États-Unis ont enregistré jusqu'à présent cette année un afflux net cumulé d'environ 26,9 milliards de dollars. Cependant, en analysant ces chiffres, l'influence de BlackRock et de son fonds BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) est évidente, qui a ajouté près de 28,1 milliards de dollars au cours de la même période.

Ainsi, si l’on exclut le capital accumulé par le fonds IBIT de BlackRock, le reste des ETF Bitcoin a connu des sorties de plus de 1,2 milliard de dollars. Cette performance négative montre l'influence de « l'effet BlackRock », son réseau de distribution et la confiance qu'il inspire aux investisseurs, sur l'investissement institutionnel en bitcoin, devenant ainsi le moteur de sa croissance.

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Au-delà de cela, lors de son analyse, Lunde pointe du doigt les ETF ou altcoins alternatifs aux crypto-monnaies, qui, après le virage réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), gagnent du terrain avec de plus en plus de demandes en attente d'approbation sur la table du régulateur. Selon l'analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, il existe actuellement environ 155 demandes d'ETF de crypto-monnaie déposées auprès de la SEC, couvrant 35 crypto-monnaies différentes.

En ce sens, Lunde souligne que BlackRock, du moins dans un premier temps, ne participera pas à cette nouvelle vague de produits, ce qui crée un scénario à double tranchant pour l'investissement institutionnel. D’une part, cela représente une opportunité significative pour les gestionnaires d’actifs concurrents, tels que Fidelity, Ark Invest ou VanEck, de conquérir des parts de marché sans écraser la concurrence de BlackRock.

Cependant, d'un autre côté, le manque de pouvoir d'attraction de BlackRock pourrait limiter considérablement les flux totaux de capitaux vers ces nouveaux fonds, souligne Lunde. Ainsi, la question qui se pose est de savoir si les investisseurs montreront le même appétit pour les ETF de Solana, XRP, Cardano, parmi tant d'autres altcoins, sans le « sceau d'approbation » et la machinerie de distribution d'un géant comme BlackRock.

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Le succès de l'IBIT

Depuis son lancement, l'IBIT est devenu l'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire, dépassant les records précédemment détenus par les fonds de référence tels que les fonds aurifères et l'indice S&P 500. Par exemple, le fonds a atteint 70 milliards de dollars d’actifs sous gestion en seulement 341 jours, un exploit qui a pris près de cinq fois plus de temps à l’ETF sur l’or.

En fait, l'ETF Bitcoin de BlackRock a généré, jusqu'au milieu de l'année, un peu plus de 187 millions de dollars, dépassant les revenus du fonds phare S&P 500 de la société. Actuellement, le fonds IBIT gère plus de 93 milliards de dollars d'actifs, grâce à la détention de plus de 805 000 BTC, soit environ 4 % de l'offre en circulation de la crypto-monnaie. Ensemble, les ETF représentent déjà plus de 8 % de l’offre de BTC en circulation.