Ethereum vai colapsar? Charles Hoskinson diz que "sim" e opina em quanto tempo

Durante uma recente entrevista concedida na plataforma X, Charles Hoskinson, fundador da blockchain Cardano, fez duras críticas ao Ethereum (ETH), rede da qual foi cofundador. Para Hoskinson, o futuro do ETH está ameaçado — e ele pode não resistir por mais de uma década e meia.

Segundo ele, o ecossistema Ethereum enfrenta um esgotamento progressivo de sua atratividade, com a migração gradual de usuários para outros ambientes mais eficientes. Ele também vê um cenário em que o protagonismo do ETH em finanças descentralizadas (DeFi) seja ofuscado por alternativas como o Bitcoin, à medida que novas soluções ganham terreno.

Hoskinson apontou três falhas estruturais que, na sua visão, comprometem o funcionamento e a evolução da rede Ethereum: o protocolo adotado, a máquina virtual utilizada e o modelo de consenso atual. Esses elementos, que ele classifica como “erros autoinfligidos”, dificultariam a implementação de mudanças significativas. Em sua análise, esse conjunto de fatores pode fazer com que o ETH siga um caminho semelhante ao de plataformas como MySpace e BlackBerry, que foram pioneiras, mas acabaram superadas.

Além disso, o fundador da Cardano destacou que blockchains concorrentes como Solana (SOL) e Sui (SUI) vêm ganhando espaço e podem ampliar ainda mais a pressão sobre a participação de mercado do Ethereum.

O ceticismo de Hoskinson não é isolado. Outros líderes do setor de criptoativos também vêm questionando o rumo adotado pelo Ethereum, especialmente no que diz respeito à sua escalabilidade. Hayden Adams, criador da Uniswap — um dos principais protocolos da rede Ethereum — elogiou recentemente a abordagem adotada pela Solana, mencionando que ela possui uma equipe mais coesa e uma visão mais clara, especialmente quando se trata de fazer DeFi diretamente em camada 1 (L1), ao invés de depender de soluções em camada 2 (L2). Em sua análise, o Ethereum tem se concentrado excessivamente em um modelo de escalabilidade horizontal via L2 nos últimos cinco anos.

A crítica foi reforçada por Armani Ferrante, fundador da exchange Backpack, baseada na Solana. Para ele, o tempo para o Ethereum competir diretamente com soluções de camada 1 já passou. Em vez de tentar escalar no mesmo nível, Ferrante acredita que o ETH deve se aprofundar em sua proposta de rollups nativos e buscar liderar esse segmento com excelência.

Apesar do debate acalorado sobre os rumos do Ethereum, a rede segue avançando em sua arquitetura técnica. Projetos como o Pectra e o Fusaka estão sendo desenvolvidos para melhorar a escalabilidade tanto da camada principal quanto das soluções de segunda camada, reforçando a competitividade da plataforma no cenário de criptoativos.

A visão pessimista de alguns, no entanto, não é compartilhada por todos. Avichal Garg, fundador da Electric Capital, reagiu às previsões de colapso do Ethereum com ceticismo. Ele lembrou que a rede completará 10 anos em julho de 2025, e comparou esse marco com a situação do Bitcoin em 2019, quando completou uma década. Naquela época, o BTC havia desvalorizado de US$ 20 mil para US$ 4 mil e ainda era ignorado por instituições e governos. Hoje, a realidade é outra, com ETFs, stablecoins e o próprio DeFi tendo se consolidado. Para Garg, é precipitado afirmar que o Ethereum está com os dias contados.

No curto prazo, o comportamento do mercado também tem mostrado sinais mistos. Embora o número de endereços ativos na rede ETH tenha registrado um salto de quase 10% na metade da semana, os volumes no mercado à vista começaram a desacelerar. Após uma valorização de 17%, muitos investidores decidiram realizar lucros, fazendo com que o preço do ativo estagnasse em torno de US$ 1.800. Os suportes mais próximos estão nos níveis de US$ 1.600 e US$ 1.700, que devem ser observados com atenção nas próximas sessões.