ADUC - Article - La transparence des crypto-monnaies est un mirage - La Crypto Monnaie

Le président des États-Unis, Donald Trump, a récemment annoncé que les États-Unis établiraient une réserve de crypto-monnaie stratégique composée de Bitcoin, Ether, Ripple, Solana et Cardano. Cette décision, a-t-il dit, ferait des États-Unis « la capitale mondiale des crypto-monnaies ».
Trump, autrefois déclaré sceptique envers les crypto-monnaies, définit désormais son soutien comme une adhérence aux technologies qui favorisent la liberté et l'innovation.
Cependant, le problème de la vision de Trump est qu'il présuppose que les crypto-monnaies entraîneront l'élimination des intermédiaires financiers. En remplaçant la confiance par la transparence, les crypto-monnaies promettent de mettre les individus aux commandes de leurs transactions monétaires.
Nos recherches montrent que ce n'est qu'une vision partielle. En réalité, la crypto-monnaie dépend des pratiques sociales sous-jacentes.
Les partisans des crypto-monnaies attribuent souvent la faute de la Grande Récession de 2008 aux financiers passionnés. Mais nous soutenons que les crypto-monnaies ne sont pas à l'abri de ces mêmes risques.

Remplacez la confiance par la transparence

Les crypto-monnaies sont un type d'argent numérique échangé sur une blockchain. Une blockchain est une technologie de registre décentralisée qui permet aux utilisateurs de faire du commerce de manière pseudo-anonyme.

Les blockchains publics opèrent sur un réseau de peer-to-peer distribué. Ce réseau fournit à chaque utilisateur un registre complet des transactions qui est mise à jour en temps réel. Les utilisateurs peuvent se envoyer de l'argent numérique sans compter sur une autorité centralisée.

Étant donné que chaque utilisateur a un registre de transactions complet, le système promet une transparence maximale. Mais nos recherches montrent que les blockchains publics et les crypto-monnaies qui les utilisent ne remplacent pas réellement la confiance par la transparence.
La spéculation, la manipulation et les effondrements du marché restent des dangers très réels, que le système financier soit centralisé ou décentralisé.

Les crypto-monnaies sont basées sur les gens

Nous avons étudié les communications entre le fondateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto et la première communauté de Bitcoin. Nous avons découvert que le développement et la mise en œuvre des crypto-monnaies sont basés sur des négociations entre les individus. Ceux qui ont le dernier mot sur quelle ligne l'emporteront dépend d'une hiérarchie sociale dominée par les initiés.
La centralisation du pouvoir entre les mains des pièges est toujours un problème important dans le secteur des crypto-monnaies. Il s'agit d'un problème particulier pour les crypto-monnaies émergentes telles que Memecoin. Memecoins est un type de crypto-monnaie qui tire son nom des mèmes d'Internet ou des blagues similaires. Ils tirent entièrement leur valeur de la spéculation.
L'organisation Trump a récemment lancé le Memecoin $ Trump et $ Melania. La Commission des Securities and Exchange des États-Unis a conclu que les Memecoins ne sont pas qualifiables en tant que titres et ne sont donc pas en dehors de sa compétence réglementaire. Les mecoins sont non seulement risqués, mais impliquent également un risque important de délit d'initié.

Un studio de cas récent sur Memecoin $ libra montre comme un influenceur, des développeurs anonymes et une échange centralisé facilite les distorsions du marché, souvent au détriment des investisseurs de détail.
Lorsque les crypto-monnaies sont en dehors du règlement, les individus derrière la technologie peuvent profiter des informations confidentielles. Il s'agit d'un risque mineur avec des crypto-monnaies largement échangées telles que l'éther et le bitcoin, mais les investisseurs doivent être conscients que toute technologie dépend des personnes qui conçoivent le code et réglementent leurs changements.
Les opinions personnelles sur la vie privée, par exemple, peuvent avoir un impact sur les décisions de gouvernance. Ces croyances peuvent avoir des implications importantes pour la valeur et la convivialité de toute technologie, y compris les crypto-monnaies.

Transformer en fait les crypto-monnaies

Nos recherches suggèrent que les initiés du secteur des crypto-monnaies peuvent augmenter artificiellement la valeur de leurs pièces en les annonçant, créant en fait une valeur à partir de rien.
En utilisant le langage économique et comptable pour décrire le bitcoin, la première communauté de Bitcoin a effectivement transformé une série de zéros et une en quelque chose qui pourrait être mesuré, évalué et reconnu. Les économistes soutiennent que même la monnaie fiduciaire est soutenue par un type de conviction: la confiance dans les institutions.

Le bitcoin est également basé sur la croyance, mais sur un type différent. Sa valeur est basée sur la confiance collective des utilisateurs dans la technologie et la sécurité du réseau, un phénomène connu sous le nom d'effet réseau. Alors que de plus en plus de personnes adoptent le bitcoin, sa valeur perçue augmente, créant un cycle de conviction et de valeur auto-durable basé sur la demande du marché.
Récemment, le courtier américain et partisan d'Anti-Scripto, Peter Schiff, a accusé Trump d'avoir manipulé le marché des crypto-monnaies à la suite de l'annonce de la réserve stratégique de crypto-monnaie. Schiff a demandé une enquête du Congrès sur Trump et son équipe pour déterminer qui aurait pu tirer profit de l'annonce, ce qui a déclenché une augmentation massive des prix des crypto-monnaies.
Compte tenu de la volatilité des crypto-monnaies, leur valeur est très sensible au comportement du groupe et le sentiment public a un effet significatif sur les rendements des crypto-monnaies.

Qu'arrivera-t-il aux investisseurs?

Nos recherches similaires et autres études ont montré que les crypto-monnaies sont soumises à des changements importants de valeur basés sur les annonces d'un petit groupe d'individus influents.
Nous recommandons à toute personne intéressée à investir dans des crypto-monnaies pour faire les devoirs à la maison, en examinant les aspects économiques inférieurs à une pièce, connaissant l'équipe qui le gère et évaluant sa tolérance au risque avant de procéder.
Avec des milliers de crypto-monnaies en circulation, il est essentiel de faire la distinction entre un investissement prometteur, un pari spéculatif ou même une arnaque.
Malgré la nature incertaine et imprévisible des ressources numériques, une chose est certaine: le débat sur les crypto-monnaies est loin d'être conclu.

(Erica Pimentel – Professeur adjoint, Smith School of Business, Queen's University, Ontario -, Mélissa Fortin – Professeur adjoint, Université du Québec à Montréal (UQAM – Lors de la conversation du 13/03/2025)

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